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    不锈钢锥形管生产企业两极分化严重

    作者:xd168168   来源:   日期:2014/7/15 15:10:40   人气:标签:不锈钢锥形管
               过去几年由于铁铁矿石价格上涨,再加上不锈钢锥形管行业产量过剩,不锈钢锥形管企业的盈利能力大幅下降,不锈钢锥形管类上市公司的业绩一年比一年差。不过,从今年开始,影响不锈钢锥形管企业的部分因素正在悄然发生变化。   “2014年是不锈钢锥形管企业分化的一年,经历今年的洗礼,国内上海不锈钢锥形管厂的平均毛利率将会走好。”在日前举办的国泰君安期货不锈钢锥形管产业链投资策略报告会上,国泰君安期货高级分析师付阳称。   齐鲁证券不锈钢锥形管分析师笃慧在报告会上表示,今年以来我国不锈钢锥形管产能压缩已取得实质性进展。一方面在化解过剩产能政策指导下,相当一部分闲置储备产能已经被清除出市场;另一方面,市场化淘汰机制也在发力,银行收紧融资链条,一些上海不锈钢锥形管厂因资金链断裂而被淘汰出局。   “以往上海地区高炉的开工率始终处于满负荷状态,今年虽然不锈钢锥形管行业利润更加丰厚,但当地的上海不锈钢锥形管厂开工率始终无法上行至往年水平,大量企业因为现金流枯竭无法重启产能。”笃慧介绍称。   笃慧预计,在行政化、市场化双重去产能驱动下,今年不锈钢锥形管产能实际增长非常有限,预计增幅将是近年来的最低水平。根据相关统计数据,今年我国不锈钢锥形管新增产能为2710万吨,但在笃慧看来,新增产能与淘汰的产能对冲后,今年不锈钢锥形管行业新增产能可能还会负增长。   与不锈钢锥形管产能收缩形成鲜明对比的是,铁铁矿石的产能还处于释放中。“目前不锈钢锥形管产业链利润正在从矿山向上海不锈钢锥形管厂转移,矿贸商今年亏损是比较严重的,后期上海不锈钢锥形管厂的利润有望进一步改善。”国泰君安期货高级分析师刘秋平表示。   值得关注的是,虽然上海不锈钢锥形管厂的盈利能力在不断改善,但两极分化趋势也在加剧。据介绍,目前部分上海不锈钢锥形管厂由于资金问题,已经没有资金采购原料,为了增加流动性,一些上海不锈钢锥形管厂甚至把不锈钢锥形管抵押给下游,整个行业的分化趋于明显。   “目前上海不锈钢锥形管厂生产正在分化,有能力的上海不锈钢锥形管厂都是满负荷生产,但是部分民营上海不锈钢锥形管厂受制于资金压力,或是停产,或是减产,局部地区供给出现阶段性收缩,这对不锈钢锥形管价格具有一定支撑作用。”刘秋平表示。   不过,在笃慧看来,不锈钢锥形管生产企业出现两极分化,民营上海不锈钢锥形管厂输在了“起跑线”上。“银行抽贷,民营上海不锈钢锥形管厂只能高成本融资,从市场化渠道融资,民营上海不锈钢锥形管厂的资金成本要比国有上海不锈钢锥形管厂高一倍左右,吨钢财务成本高出约70元。”他表示。   笃慧认为,差异化政策已经对国有、民营上海不锈钢锥形管厂成本造成了实质性影响,这将导致国有上海不锈钢锥形管厂的市场及利润份额将继续扩张,而民营中小型上海不锈钢锥形管厂的产能将进一步受到压制。
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